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风险提示：经济增速放缓超预期风险；棉价大幅波动风险。摘要选自中泰证券研究所研究报告：《2019年中期策略：优选细分领域，聚焦行业龙头》发布时间：2019年6月9日报告作者：王雨丝，分析师执业证书编号：S0740517060001曾令仪，研究助理

企业层面的纠错措施包括：1987 年5 月，东芝机械公司社长饭村和雄引咎辞职；1987 年 7 月，东芝董事长佐波正一和总经理杉一郎宣布辞职，东芝公司投入约 1 亿日元在全美 50 多家报刊整版刊登“谢罪广告”，同时发动其资助的说客组成院外集团，全权推进在政客圈内的游说，以美国企业与东芝公司广泛的经济联系为由，呼吁减轻对东芝公司的制裁，将东芝财团与东芝机械公司区别对待。最终 1988 年 4 月美国国会最终法案，制裁范围由东芝集团缩小至东芝机械，时间也由 5 年缩短至 3 年。

相比之下，2018年的债券指数基金募集规模为664.76亿元，2017年则不足30亿元。不过，受债市短期调整及审批放缓的影响，证金债指数基金过去两个月，无论是发行数量还是规模都开始放缓。Wind数据显示，7月份共成立3只证金债指数基金，合计募集规模124.44亿元；8月以来未有新的证金债指数基金成立。而今年3月份成立的证金债指数基金有8只，合计募集规模超过400亿元。

据公司解释，报告期内，公司产生的归母非经常性损益金额巨大，对公司净利润产生重大影响，2016年-2018年分别为-7761.18万元、-7034.54万元以及530.44万元，2016年和2017年的巨额非经常性损益主要源自当年发生的股份支付11098.52万元以及7397.40万元。剔除非经常性损益的影响，公司报告期内归母扣非净利润分别为1.64亿元、1.15亿元以及1.31亿元，净利润仍旧呈现出明显的下降趋势。

也就是说，《读者》杂志2018年的订阅用户并未受到涨价影响。值得注意的是，在8月22日发布的《读者传媒2018年半年报告》中，读者传媒明确提出，要加快数字出版转型步伐，探索转变生产方式。该报告还表示，2018年下半年公司将进一步深化改革，加强内部资源整合，提升管理水平，加大营销力度，积极推动数字化转型，打造新的利润增长点。

但是，污水处理是资金密集型行业，工程建设、应收款项占用了企业较多周转资金。其应收对象一般是政府部门，回款情况取决于当地经济实力。但部分地方因政府财政状况等，往往出现应收款项回收周期较长或回收困难等问题。“现在始终在讲排放标准的事，其实一级B排放标准就已经很艰难的了，现在提升制定一级A排放标准，标准的提升需要成本资金支撑；政府没那么多钱把这些水都处理掉，只能选择部分处理，部分直排，这样混合之后，还不如二级标准了。”北控水务人士告诉记者，现在通许县政府还欠通许北控水务1000万元。